Пенсионные фонды сохранить веру в Альтернативные инвестиции
Альтернативные активов под управлением (а.е.м.) от имени пенсионных фондов, крупнейшим альтернативным мире инвестиционных менеджеров осталась неизменной в 2009 году по сравнению с прошлым годом на USD817bn, в соответствии с глобальной исследований, проводимых Башни Уотсон совместно с Financial Times.
Исследование также показывает, что около половины всех активов под управлением этих альтернативных инвестиционных менеджеров управляются от имени пенсионных фондов. Глобальный обзор охватывает Альтернативы 5 альтернатив классы активов: недвижимости, фонд прямых инвестиций, фондов (PEFoF); фонд хедж-фондов (FoHF), инфраструктура и сырьевые товары и включает в рейтинге топ-менеджеров в каждом районе.
Карл Гесс, глава глобальных инвестиций на башни Уотсон, сказал: "Институциональные инвесторы продолжают диверсифицировать полный спектр альтернативных активов, обнадеживает то, как эти стратегии их эффективность. Тенденция к отказу от собственного капитала сосредоточена портфели более диверсифицированной структуры настоящее время установлено, так как инвесторы признают риски, связанные с недиверсифицированной подход, особенно в свете продолжающейся экономической неопределенности. Действительно, согласно нашим исследованиям, ассигнования на альтернативные активы продолжали расти, и в настоящее время приходится 17% всех активов пенсионных фондов во всем мире, по сравнению с 6% 10 лет назад ".
Анализ топ-менеджеров 100 показывает, что альтернативы управляющих недвижимостью доминировать, на которые приходится около 52% активов (по сравнению с 58% в 2008), а затем PEFoF на 21% (20% в 2008), FoHF на 13% (13 % в 2008), инфраструктуры на 12% (9% в 2008) и товаров на 2% (0,5% в 2008).
Гесс сказал: "Инфраструктура и товаров менеджеров значительно увеличили свои активы пенсионных фондов под управлением в течение прошлого года, так как инвесторы стали более удобными этих активов и в то время как другие продолжают оппортунистически добавить их распределения. Тем не менее, инвесторы должны быть очень осторожны структуры некоторых из этих мандатов особое внимание уделяется "чистого предложения сборов, в частности, для инфраструктуры".
Данные от более широкого обследования показывают, что в конце 2009 года, 50 лучших управляющих недвижимостью, FoHFs и PEFoFs управляемых USD439bn (USD485bn в 2008), USD127bn (USD123bn в 2008) и USD187bn (USD177bn в 2008) соответственно. Инфраструктура и сырьевые товары остаются меньше, но становится легче для пенсионных фондов для доступа с активами топ-менеджеры 15 товаров более чем в три раза в 2009 году по сравнению с 2008 годом.
Гесс продолжал:
"Инвестиции в сырьевой сектор становится все более распространенным явлением, как подходящие транспортные средства разработаны, в результате расширения их использования в качестве diversifier и хеджирования против инфляции. Значительные средства в настоящее время, впадающих в эти стратегии, но главным образом в Северной Америке, на долю которого приходится 77% товаров активов ".
"Что касается хедж-фондов и частных инвестиций капитала, мы верим в способность высококвалифицированных менеджеров для адаптации к меняющимся и все более нестабильных рыночных условиях и получения хорошей производительности для наших клиентов. Тем не менее, мы считаем, что более крупных инвесторов будет напрямую инвестировать в будущее, а чем за счет средств фондов, особенно в связи с позитивными событиями на сборы, которые все лучше и лучше согласуются с интересами инвесторов. Это, а ликвидность факторов, будет приходиться статического фонд активов под управлением хедж-фондов в прошлом году и лишь скромный рост активов под управлением фонда прямых инвестиций средств ".
"Мы также видим большой интерес к новой бета-версии альтернативных возможностей для улучшения эффективности инвестиций, что в настоящее время более широко доступными."
По широких исследований, большинство (51%) альтернативных активов, управляемых от имени пенсионных фондов, которые инвестируют в Северной Америке, в то время как третий вкладывается в Европе и 9% в Азиатско-Тихоокеанском регионе. С точки зрения места жительства, две трети менеджеров находятся в США, в то время как четверть находятся в Европе а остальная часть базируется в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Хесс добавил: "К теории разнообразия столкнулась со своим суровым испытания в поколение, но те инвесторы, которые диверсифицируют свои активы сделали серьезные основания для этого. В перспективе она может стать еще более важно с учетом текущей экономической неопределенности и новые возможности будут продолжать помогать строить более эффективные портфели. Хотя это может привести к требованиям высшего управления, чем для простых акций / облигации, это не обязательно, и мы считаем, что усилия по диверсификации стоит ".
Macquarie Group является крупнейшим управляющим инфраструктурой пенсионных активов фонда с USD51.6bn (USD44.4bn в 2008), а также первое место в рейтинге, а HarbourVest Партнеры по-прежнему возглавляет таблицу PEFoF с USD21.0bn (USD22.4bn в 2008). Блэкстон Альтернативные Asset Management управляет снова самая большая доля активов FoHF от имени пенсионных фондов, в общей сложности USD14.3 млрд (USD13.5bn в 2008). ING Real Estate Investment Управление возглавляет таблицу реального имущества с USD32.4bn (USD40.9bn в 2008 году), а PIMCO сохраняет ведущие пенсионный фонд товаров менеджер позицию в USD 8,5 млрд (USD3.4bn в 2008).
14/07/2010 в 8:00
просим принять во внимание автоматический перевод новостей.
Версия для печати