Налоговые льготы и высокие процентные ставки помогли бразильским инвестиционным фондам привлечь в первом квартале 2006 года рекордный объем средств – BRL39,9 млрд. ($18,7 млрд.), сообщила на прошлой неделе Национальная ассоциация инвестиционных банков.
В привлечении новых инвесторов лидировали фонды, предлагающие фиксированную ставку дохода, за первые три месяца 2006 года они привлекли BRL16,7 млрд. В этом им помогла высокая процентная ставка, базовый уровень которой сейчас составляет 16,5%.
Для сравнения, местные инвестиционные фонды за весь 2005 год привлекли инвестиции на сумму BRL22,2 млрд.
По мнению Национальной ассоциации инвестиционных фондов, налоговые льготы также стали важным фактором увеличения объема вложенных средств. Бразильское правительство освободило иностранных инвесторов от уплаты налога на прирост капитала по федеральным облигациям, для того чтобы увеличить приток иностранного капитала и получить возможность привлекать больше средств и на более длительные периоды. Это также привело бразильский рынок заимствований в соответствие с условиями других стран региона.
Вследствие принятия этих мер иностранным инвесторам больше не надо платить 15%-й налог на доходы от торговли облигациями федерального правительства. По мнению министра финансов Хоакима Леви, в результате этого шага вложения иностранцев в местные облигации за год вырастут в два раза и достигнут $10 млрд.
Освобождение от уплаты налога распространяется только на иностранные инвестиционные фонды, у которых вложения в облигации бразильского правительства превышают 98% активов. Кроме того, по словам правительства, оно предоставляется только инвесторам, которые совершили «окончательное» приобретение правительственных бумаг, не распространяясь на фонды, которые заключают договора об обратном выкупе.
Налоговая льгота также не будет распространяться на вложения иностранных инвесторов из стран, которые министерство финансов занесло в список «налоговых гаваней».
Новый закон также освобождает иностранцев от уплаты временного налога на финансовые трансакции в размере 0,38%, известного как «чековый налог». Он взимается за проведение широкого спектра операций: от совершения электронных платежей до использования чеков.
Одним из результатов увеличения объема вложений в федеральные облигации может стать то, что правительство сможет привлекать средства на более долгие сроки и под меньшие процентные ставки. В то же время этот шаг нейтрализует усилия по снижению курса национальной валюты – реала, который за период с мая 2004 года подорожал на 52%. Курс реала на прошлой неделе, вскоре после объявления о введении налоговых льгот, достиг максимального за последние пять лет уровня.
По оценкам экспертов, введение налоговой льготы приведет к снижению годовых доходов правительства примерно на 72%. |
