SEC соглашается с тем, Фонд денежного рынка реформ для лучшей защиты инвесторов

США по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла новые правила, призванные существенно укрепить нормативные требования, регулирующие фонды денежного рынка и лучше защитить инвесторов.

Финансовый кризис и слабость показал Резервного фонда Первичные “Breaking доллар” в сентябре 2008 года вызвало полномасштабный обзор Фонд денежного рынка режима регулирования со стороны SEC. Фонд денежного рынка “ломает доллар”, когда ее стоимость чистых активов (СЧА) упал ниже USD1.00 за акцию, что означает, что инвесторы в фонд будет терять деньги. SEC новые правила призваны повысить устойчивость фондов денежного рынка на экономическую напряженность и уменьшить риски работает на средства путем ужесточения сроков погашения и стандарты кредитного качества и введении новых требований ликвидности.

“Эти новые правила будет иметь существенные преимущества для инвесторов и является важным первым шагом в наших усилиях по укреплению режима денежного рынка “, сказал председатель SEC Мэри Л. Шапиро. “Эти правила будут способствовать снижению рисков, связанных с фондами денежного рынка, так что инвестор активы лучше защищены и фонды денежного рынка, могут лучше выдерживать кризисы рынке. Правила также создаст новые существенные режим раскрытия информации, чтобы каждый из инвесторов в SEC само по себе может лучше контролировать инвестиции фонд денежного рынка и .”

характеристик риска

реформы делятся на три основные области: дальнейшему ограничению рисков, фондов денежного рынка, повышение раскрытия портфеля ценных бумаг, а также улучшение операций на денежном рынке. По данным SEC, новые правила влечет за собой:

Повышение ликвидности: новые правила требуют, фонды денежного рынка, чтобы иметь минимальную долю своих активов в высоколиквидные ценные бумаги, чтобы эти активы могут быть легко преобразованы в денежные средства для оплаты погашение акционеров. В настоящее время не существует минимального мандаты ликвидности.

Суточную потребность: Для всех налогооблагаемых средства денежного рынка, по крайней мере 10% активов должны быть в наличности, ценных бумаг Казначейства США, или ценных бумаг, которые переходят в наличные деньги (например, пожилые) в течение одного день. Еженедельные требования: Для всех фондов денежного рынка, по крайней мере 30% активов должны быть в наличности, ценных бумаг Казначейства США, некоторые другие государственные ценные бумаги со сроком погашения оставшихся 60 дней или меньше, или ценных бумаг, которые превращаются в денежные средства в течение одной недели.

Правила еще больше ограничить возможности фондов денежного рынка для покупки неликвидных ценных бумаг:

Ограничение фондов денежного рынка, начиная с покупки неликвидных ценных бумаг, если после покупки, более чем на 5% портфеля фонда будут неликвидные ценные бумаги (в отличие от текущий предел в 10%). Переосмысление как “неликвидного” любое безопасности, которые не могут быть проданы или удаляются в течение семи дней по балансовой стоимости.

Высшего кредитного качества: новые правила место новые ограничения на способность Фонд денежного рынка на приобретение более низкого качества (второй уровень) ценных бумаг. Они делают это путем:

Ограничение Фонда от инвестиций более чем на 3% своих активов в ценные бумаги второго уровня (вместо нынешних пределах 5%). Ограничение фонд инвестировать более 1% от своих активов в ценные бумаги второго уровня, выданные любым одного эмитента (в отличие от текущего предела больше 1% или USD1m). Ограничение фонд от покупки второго уровня ценные бумаги со сроком погашения более чем в 45 дней (вместо нынешних пределах 397 дней ).

более короткие предельные сроки погашения: новые правила сократить средний срок погашения пределов для фондов денежного рынка, которая помогает ограничить воздействия средств на определенные риски, такие как резкие движения процентных ставок. Они делают это путем:

Ограничение максимальной “средневзвешенный срок погашения жизнь” портфеле фонда до 120 дней. В настоящее время нет таких ограничений. Влияние ограничений является ограничение способности Фонда инвестировать в долгосрочные ценные бумаги с плавающей ставке. Ограничение максимального средневзвешенный срок погашения портфеля фонда в течение 60 дней. Нынешний предел составляет 90 дней.

“Знай своего инвестора” Методика: новые правила требуют, средства на проведение достаточно высокой ликвидностью ценных бумаг для удовлетворения обозримом погашения. В настоящее время нет таких требований. В целях удовлетворения этого нового требования, средства необходимо будет разработать процедуры для выявления инвесторов, чьи заявки выкупа могут представлять риск для фондов. В рамках этих процедур, средства необходимо предусмотреть вероятность большой выкуп.

Стресс Периодические тесты: новые правила требуют, менеджеры фондов для изучения возможностей Фонда для поддержания стабильной стоимости чистых активов на акцию в случае потрясений – таких, как изменения процентных ставок, повышение погашения, а также изменения качества кредитного портфеля. Раньше не было никаких требований стресс-тест.

Национально признанными статистическими Рейтинг организаций (NRSROs): новые правила по-прежнему ограничивает инвестиционный фонд денежного рынка в рейтинге ценных бумаг на эти ценные бумаги в рейтинге Топ две категории рейтинга (или Unrated ценным бумагам сопоставимого качества). В то же время, новые правила также по-прежнему требуют фонды денежного рынка для проведения независимого анализа агентство “Кредит каждого безопасности приобрели. Таким образом, кредитный рейтинг служит экраном от кредитного качества, но никогда не может быть единственным фактором в определении безопасности является подходящим для Фонд денежного рынка.

Кроме того, новые правила улучшить работу средства оценки ценных бумаг оценки предоставляемых NRSROs:

требуют, чтобы средства назначают каждый год по меньшей мере четыре NRSROs чей рейтинг совет Фонда считает надежными. Это позволяет Фонду игнорировать рейтинги NRSROs, что фонд не определен, в целях удовлетворения минимальных требований рейтинга, а поощрение конкуренции между NRSROs. Отменить нынешнее требование фонды инвестируют только в те ценные бумаги, обеспеченные активами, которые были оценил NRSRO.

Соглашениям РЕПО: новые правила ужесточение требований об обеспечении фонд денежного рынка “смотреть” через выкуп эмитентом основной залог ценных бумаг для целей диверсификации:

предмета залога должна быть наличных предметов или государственные ценные бумаги (в отличие от текущего требования высоко оценил ценные бумаги). Фонд должен оценить кредитоспособность контрагента выкупом.

Ежемесячно на веб-сайт: новые правила требуют, фонды денежного рынка каждый месяц публикуют на своих веб-сайтах своих запасах портфеля. В настоящее время, нет никаких требований на веб-сайт. Портфолио информация должна содержаться на веб-сайте Фонда в течение не менее шести месяцев после отправки.

Ежемесячная отчетность: новые правила также требуют фонды денежного рынка каждый месяц, чтобы представить Комиссии подробные графики портфеля в формате, который может быть использованы для создания интерактивной базы данных, через которые Комиссия может лучше контролировать деятельность фондов денежного рынка. Информацию сообщили в комиссии будут доступны для общественности 60 дней спустя. Эта информация будет включать “Фонд денежного рынка тень” NAV, или переоценка по рыночной стоимости чистых активов Фонда, а не стабильное USD1.00 NAV, на которой акционер операции происходят. “В настоящее время Фонд денежного рынка тень” NAV сообщается в два раза в год с 60-дневной отставание.

Обработки транзакций: новые правила требуют, фонды денежного рынка и их администраторы смогут процесс покупки и погашения электронных по цене, чем другие USD1.00 за акцию. Это требование облегчает выкуп доли, если фонд были разорвать Баку.

Приостановление Погашение: новые правила позволяют совета Фонда денежного рынка директоров приостановить выкуп, если фонд собирается разорвать Баку и решает ликвидировать фонд (в настоящее время Комиссия должна запросить приказ от SEC приостановить выкуп). В случае угрожали работает на этот фонд, это позволяет упорядоченной ликвидации портфеля. В настоящее время Фонд обязан уведомить об этом Комиссию до опираясь на это правило.

Выкуп Филиалы: новые правила расширить возможности филиалов фондов денежного рынка для покупки проблемных активов из средств, с тем чтобы защитить фонд от потерь. В настоящее время филиал не может приобрести ценные бумаги фонда, до оценок понизить или неисполнения обязательства Ценные бумаги – если оно не получит отдельные утверждения. Изменения правила разрешения таких закупок без необходимости в утверждении, что в условиях защитить фонд от операций, недостаток Фонда. Фонд обязан уведомить об этом комиссии, когда она полагается на это правило.

Новые правила, принятые 27 января действуют 60 дней после их опубликования в Федеральном регистре. Обязательное соблюдение некоторых правил будет осуществляться поэтапно в течение года. Окончательные правила, включая соблюдение сроков, будут размещены на веб-сайте SEC в ближайшее время.

28 января, 2010

просим принять во внимание автоматический перевод новостей.